Компании могут увеличивать капитал на Нью-Йоркской фондовой бирже посредством прямого листинга, не теряя при этом прибыли, если их акции вырастут и не выплачивая огромные комиссионные банкам Уолл-стрит, которые обычно гарантируют такое увеличение капитала, заявил во вторник регулятор ценных бумаг США (SEC). Утверждение Комиссией по ценным бумагам и биржам плана «прямого» листинга NYSE угрожает коренным образом изменить рынок первичного публичного размещения акций в США, поскольку публичные компании могут продавать акции напрямую инвесторам. Инвестиционные банки на протяжении десятилетий организовывали IPO, продавали их учреждениям и поддерживали акции через свои торговые точки. Это изменение, последовавшее за месяцами отраслевых торгов, поможет снизить то, что критики называют чрезмерными комиссиями андеррайтера, — основным препятствием для компаний, стремящихся стать публичными. Это особенно важно для технологических компаний и стартапов, которые сильно выиграют от нового решения Комиссии по ценным бумагам и биржам. «Это кардинально меняет правила игры на наших рынках капитала, выравнивая правила игры для обычных инвесторов и предоставляя компаниям еще один путь выхода на биржу в тот момент, когда они ищут именно этот тип инноваций», — говорится в заявлении президента NYSE Стейси Каннингем. Лев Баграмян, сторонник организации Better Markets, базирующейся в Вашингтоне, сказал: «Хотя многие ложно обвиняют определенные правила в отношении инвесторов как слишком дорогостоящие для компаний, которые рассматривают возможность выхода на биржу, реальная стоимость в среднем составляла 7% или выше для небольших эмитенты — эмитенты платят крупным фирмам с Уолл-стрит за гарантию IPO». Он добавил, что новая форма прямого листинга может «демократизировать процесс IPO», если проводится ответственным образом и обеспечивает надежную защиту инвесторов. Некоторые группы инвесторов, однако, предупредили, что это может снизить их защиту, поскольку банки проводят комплексную проверку компаний.
Источник:
